Đây là lần thứ 8 đội tuyển U20 Việt Nam lọt vào vòng chung kết U20 châu Á, trước đây là giải U19 Châu Á. Thành tích tốt nhất của các cầu thủ trẻ Việt Nam là giành quyền tham dự U20 World Cup 2017 tại Hàn Quốc. Năm 2021, vòng chung kết giải U20 châu Á bị hủy bỏ do dịch COVID-19.
Theo kết quả bốc thăm tại Vòng chung kết U20 châu Á 2023, đội tuyển U20 Việt Nam nằm ở bảng B cùng U20 Australia, U20 Iran và U20 Qatar, đều là những đối thủ rất mạnh. U20 Australia đã 7 lần dự vòng chung kết và giành vị trí á quân năm 2010. Tại vòng loại U20 châu Á năm nay, U20 Australia toàn thắng trước U20 Iraq, U20 Ấn Độ và U20 Kuwait để lọt vào vòng chung kết với số điểm tuyệt đối.
U20 Qatar từng 2 lần lên ngôi vô địch tại Vòng chung kết U19 châu Á năm 1980 và 2014, vào tới bán kết năm 2018. Tại vòng loại, U20 Qatar toàn thắng cả 4 trận và không để thủng lưới bàn nào. Các cầu thủ trẻ của Qatar được đầu tư rất tốt và huấn luyện bài bản. Trong khi U20 Iran lại là ẩn số với bề dày thành tích 10 lần góp mặt tại vòng chung kết, 4 lần vô địch liên tiếp vào các năm 1973, 1974, 1975, 1976 và lọt vào tới bán kết năm 2016. Tại Vòng loại U20 châu Á 2023, U20 Iran toàn thắng cả 3 trận trước U20 UAE, U20 Kyrgyzstan và U20 Brunei để giành quyền tham dự vòng chung kết.
U20 Việt Nam là đội bóng duy nhất ở bảng B lọt vào bán kết nhờ vé vớt dành cho các đội nhì bảng. Tuy thua thiệt so với các đối thủ cạnh tranh, nhưng thầy trò huấn luyện viên Hoàng Anh Tuấn vẫn đặt mục tiêu lọt vào tứ kết để có cơ hội cạnh tranh suất tham dự U20 World Cup 2023.
