Kết quả cho thấy hoạt động kinh doanh cốt lõi của "Quỷ đỏ" đã có những dấu hiệu cải thiện, nhưng gánh nặng tài chính vẫn là vấn đề lớn với câu lạc bộ.
Doanh thu kỷ lục nhưng vẫn lỗ
Theo báo cáo tài chính công bố ngày 23/9, Manchester United đạt doanh thu 677,6 triệu bảng trong năm tài chính kết thúc ngày 30/6/2026, tăng 11,1 triệu bảng so với mùa trước và là mức cao kỷ lục của câu lạc bộ.
MU ghi nhận lợi nhuận hoạt động 30,2 triệu USD, tương đương khoảng 22,3 triệu bảng, đảo chiều so với khoản lỗ 24,6 triệu USD của mùa trước. Chỉ số EBITDA điều chỉnh cũng đạt mức kỷ lục, cho thấy hoạt động kinh doanh cốt lõi đang có sự cải thiện.
Tuy nhiên, lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh không đủ bù đắp các khoản chi phí tài chính. Man United cuối cùng ghi nhận khoản lỗ ròng 43 triệu bảng, tăng từ mức 33 triệu bảng của năm trước. Đây cũng là năm thứ bảy liên tiếp câu lạc bộ thua lỗ, với tổng mức lỗ trong 7 năm tài chính gần nhất lên tới khoảng 593 triệu USD.
Chi phí tài chính là một trong những nguyên nhân chính. Theo báo cáo, chi phí tài chính ròng tăng hơn 3 lần, từ 28,3 triệu USD lên 92,4 triệu USD. Biến động tỷ giá cũng tác động đáng kể khi Man United có các khoản vay lớn bằng USD.
Gánh nặng nợ tiếp tục tăng
Tình hình tài chính của Man United còn chịu áp lực từ quy mô nợ ngày càng lớn.
Khoản vay dài hạn tăng từ 471,9 triệu lên 577,6 triệu bảng trong năm tài chính vừa qua. Sau khi tái cấp vốn các khoản vay trong mùa hè, tổng nợ của câu lạc bộ tăng lên khoảng 583 triệu bảng, cao hơn 95 triệu bảng so với trước đó.
Man United cũng có hạn mức tín dụng quay vòng 110 triệu bảng. Tính đến ngày 30/6/2026, câu lạc bộ đã rút khoảng 99 triệu bảng từ hạn mức này, đưa tổng các khoản vay ngắn và dài hạn lên khoảng 682 triệu bảng. Lượng tiền mặt còn khoảng 89,7 triệu USD.
Việc tái cấp vốn đồng thời tạo thêm dư địa để Man United triển khai kế hoạch mua khu đất trị giá 84,8 triệu USD bên cạnh Old Trafford. Đây được xem là bước đầu trong dự án xây dựng sân vận động mới có sức chứa khoảng 100.000 chỗ ngồi.
Nếu được triển khai đầy đủ, dự án sân mới có thể tiêu tốn hơn 2,67 tỷ USD, trở thành một trong những khoản đầu tư lớn nhất trong lịch sử câu lạc bộ.
Cắt giảm chi phí để giảm áp lực
Trong bối cảnh doanh thu tăng nhưng lợi nhuận chưa cải thiện tương ứng, Man United đã triển khai nhiều biện pháp kiểm soát chi phí trong những năm gần đây.
Quỹ lương của câu lạc bộ giảm xuống khoảng 302 triệu bảng, chủ yếu nhờ thay đổi cơ cấu đội hình và chương trình cắt giảm nhân sự. Sir Jim Ratcliffe cũng thúc đẩy một loạt biện pháp tiết kiệm sau khi mua cổ phần thiểu số tại MU, trong đó có việc hủy tiệc Giáng sinh thường niên và chấm dứt vai trò đại sứ có trả lương của Sir Alex Ferguson.
Chi phí liên quan đến việc thay đổi huấn luyện viên cũng tạo thêm áp lực cho tài chính câu lạc bộ. Man United từng phải chi khoảng 10,9 triệu USD để chấm dứt hợp đồng với Ruben Amorim hồi tháng 1 và bổ nhiệm huấn luyện viên Michael Carrick.
Việc Amorim sau đó ký hợp đồng với AC Milan vào tháng 6 giúp câu lạc bộ giảm khoản bồi thường. Nếu cựu huấn luyện viên Man United tiếp tục thất nghiệp thì số tiền câu lạc bộ phải thanh toán có thể lên tới khoảng 22,3 triệu USD.
Champions League mở ra cơ hội tăng doanh thu
Một trong những yếu tố quan trọng giúp Manchester United cải thiện triển vọng tài chính là việc đội bóng trở lại đấu trường Champions League mùa 2026-2027.
Mùa trước, Man United không được tham dự các giải đấu châu Âu, ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu bản quyền truyền hình và bán vé. Dù vậy, doanh thu truyền hình vẫn tăng 33,9 triệu bảng nhờ đội bóng cán đích thứ ba Premier League, cải thiện đáng kể so với vị trí thứ 15 ở mùa 2024-2025.
Cùng với Champions League, Man United cũng ký thêm các hợp đồng tài trợ có giá trị cao như Betway, đối tác trang phục tập luyện, và SumUp, nhà tài trợ tay áo.
Câu lạc bộ dự báo doanh thu mùa 2026-2027 đạt từ 775 triệu đến 795 triệu bảng, tương đương khoảng 988 triệu-1,014 tỷ USD.
Tổng Giám đốc Omar Berrada cho rằng, doanh thu và EBITDA điều chỉnh đạt mức kỷ lục cho thấy nền tảng kinh doanh của Man United vẫn có sức mạnh, bất chấp việc câu lạc bộ không dự các giải đấu châu Âu ở mùa trước.
Ông nhấn mạnh, những kết quả này phản ánh hiệu quả của các biện pháp được triển khai trong 2 năm qua, đồng thời cho thấy sức hút thương mại của Manchester United. Tuy nhiên, câu lạc bộ sẽ tiếp tục kiểm soát chi tiêu và duy trì kỷ luật tài chính nhằm hướng tới hoạt động bền vững.
Triển vọng tài chính của Man United vẫn phụ thuộc đáng kể vào khả năng duy trì nguồn thu từ bóng đá đỉnh cao. Champions League trở lại giúp câu lạc bộ có thêm nguồn thu từ bản quyền, tiền thưởng và ngày thi đấu, trong khi dự án sân vận động mới mở ra kỳ vọng về một chu kỳ đầu tư dài hạn.
Tuy nhiên, trên sân cỏ, Man United vẫn chưa mang đến sự ổn định cần thiết. Đội bóng của Michael Carrick mới giành một chiến thắng tại Premier League mùa này và đang kém đội đầu bảng Manchester City 10 điểm.
Vì vậy, "Quỷ đỏ" đang đứng trước hai bài toán song song: duy trì đà tăng trưởng doanh thu và kiểm soát nợ, trong khi phải cải thiện thành tích thi đấu để bảo vệ các nguồn thu quan trọng trong tương lai.
